Escalada entre Irán e Israel: Impacto Geopolítico y Consecuencias en los Mercados Financieros

¿Qué pasó?

El pasado viernes 13 de junio, Israel lanzó una operación militar a gran escala contra Irán, llamada Operación León en Ascenso, con el objetivo de atacar la infraestructura nuclear y los objetivos de los líderes militares iraníes. 
Esta operación se lanzó porque, supuestamente, Irán estaría cerca de un punto de no retorno en lo que respecta a la creación de un arma nuclear.

En respuesta, Irán ha llevado a cabo ataques de represalia, incluido el lanzamiento de misiles balísticos y aviones no tripulados contra territorio israelí.

El conflicto se ha intensificado, con la expansión de los ataques contra infraestructuras estratégicas, como la energía, los medios de comunicación y las comunicaciones. 

El 16 de junio, el Wall Street Journal informó que Irán había expresado cierta apertura a las negociaciones de alto el fuego y reanudar las negociaciones nucleares con Estados Unidos e Israel. Sin embargo, hasta ahora, Israel no ha mostrado voluntad de diálogo.

 

Impacto en los mercados

Tan pronto como la noticia del ataque llegó al mercado, la reacción inicial fue de aversión al riesgo donde las principales clases de activos registraron pérdidas, con la excepción del precio del crudo que avanzó alrededor de un 14%, habiendo terminado la sesión con ganancias del 7%, la apreciación diaria más alta desde 2022. Irán es actualmente el tercer mayor productor de petróleo de la OPEP, habiendo contribuido con unos 3,3 millones de barriles por día en mayo.

 

Fuente: Bloomberg; BiG Intel

 

En el mercado de bonos, en primera instancia, los rendimientos a 10 años de EE. UU. y Alemania aumentaron rápidamente, después de haber caído en los días siguientes. Actualmente, están buscando encontrar una zona de equilibrio a medida que el mercado incorpora las noticias de los próximos desarrollos.

Fuente: Bloomberg ; BiG Intel

 

En el mercado bursátil, aunque los principales índices mundiales registraron pérdidas en la jornada, el sector defensa se vio especialmente beneficiado en EE. UU.:

Fuente: Bloomberg ; BiG Intel

 

Al igual que en Europa:

Fuente: Bloomberg ; BiG Intel

 

Lo más crítico será monitorear la evolución de los precios del petróleo, que, en caso de un rápido aumento, podría exacerbar el nerviosismo del mercado, especialmente de cara a una nueva espiral inflacionaria. Sin embargo, este no es nuestro escenario base, ya que el precio actual no está lejos de su promedio histórico de los últimos 5 años y, por lo tanto, no constituye una amenaza en este sentido en este momento.

Fuente: Bloomberg ; BiG Intel

 

Escenarios que se van a supervisar

Los acontecimientos geopolíticos siempre son difíciles de navegar y tratar de predecir ya que son situaciones muy fluidas, donde la racionalidad tiende a no predominar.  

Aun así, hay 2 escenarios base que podemos considerar:

1) Reducción de las tensiones a través de los canales diplomáticos

Irán e Israel acuerdan un alto el fuego, con o sin la mediación de Estados Unidos, lo que lleva a Irán a dar marcha atrás en sus aspiraciones nucleares. Este sería el escenario más benigno para el mercado, ya que calmaría la sensación de aversión al riesgo y el nerviosismo que existe en estos momentos.

2) Las tensiones se extienden a otras regiones de Oriente Medio

No hay acuerdo para un alto el fuego y el conflicto continúa o se extiende a las milicias de la región, lo que podría involucrar a Estados Unidos, lo que aumenta el riesgo de ataques en el Estrecho de Ormuz. En este escenario, los precios del petróleo podrían aumentar significativamente y ejercer mucha presión sobre los activos de riesgo. El oro tendería a emerger como el activo refugio más deseable.

Predecir los acontecimientos geopolíticos siempre es un ejercicio difícil y frustrante, por lo que, en última instancia, los esfuerzos de cualquier inversor deben centrarse en los aspectos que puede controlar: la calidad de los activos, la diversificación y la mentalidad a largo plazo.